本轮冲击时长是由疫情扩散范围直接决定而成的。上海吉林管控升级的情况已是在股价之中有所反映之处了，然而其他地区的数据才是起着关键作用的所在——3月下旬将三地的病例数字加以剔除之后是出现了回落这种情况的，只要这样的趋势能够得以保持下去，对其产生的影响就能够被控制在季度的范围之内了。
经济冲击刚刚起步
上海地铁的旅客运输数量已经掉到了二零二零年春节往后的最低点位，管控举措产生的成效非常迅速显著。三月中采制造业采购经理指数的数据明显承受压力，不过下降的速度相较于二零二零年更为缓和，主要原因是局部地区进行管控而非全国范围实施封锁。
这一回，经济所受到的影响，大概率是比两年之前要小的。依高频数据来观察，除掉上海以及吉林这两个地方之外，绝大多数地区的生产以及生活秩序呈现出正常的状态，供应链出现断裂的风险远远低于2020年年初。
复苏节奏不会复制2020
2020年第一季度时，商品房销售面积原本有60万平米，却近乎归零，此后紧接着的两个季度又呈现迅速反弹性增涨态势，这一系列变化属于V型反转，其成因其实源自因疫情陡然爆发而产生的极低基数，然而当下却并不具备这样的条件，从而使得后续情况有所差异。
房产销售的下滑，在2021年的第三季度就已然开始了，疫情仅仅是让情况变得更加糟糕罢了。即便疫情终于过去了，可也很难出现数据急剧地反弹，稳定增长的政策，对于长期预期的扭转才是最为关键的所在。
冲击程度远小于2020年
要是疫情没有朝着更多城市扩散开来， 那么本轮经济所受到的影响就会被控制在季度这个级别。在2020年期间，全球范围内的疫情都没能使得开端于2019年的景气周期发生改变，A股也仅仅只是相较于内在趋势偏离了两个季度。
今年存在着两个不一样的情况，其一，影响的范围呈现出更小的态势，其二，股市内在的趋势偏向于薄弱。近期进行的调整因为疫情发生了放大的情况，然而，参照2020年的经验来看，这样的冲击不会对年度内在趋势产生改变。
反弹窗口开到四月中
万得总市值加权指数三个月下来跌了近二十个百分点，季度回撤的速度超过了二零一八年，技术性反弹的需求十分强烈，金融稳定委员会召开会议，多个地方对楼市进行放松，国务院常务会议做出稳增长的表态，这些使得政策底的信号清晰明确。
季报期间，估值与业绩再度进行匹配，在熊市之中，于这个阶段最容易出现反弹。然而反转还需要看到利率往下行抑或是地产销售出现回升，这两点都需要耗费时间，四月中旬之后市场有可能重新回归到弱势状态。
布局逻辑分长短
疫情使得稳增长预期得到强化，此逻辑偏向于长期，能够进行战略配置。还有一条是疫情过后基本面呈现环比修复的状况，不过此次冲击较小但修复力度也存在局限，仅仅适宜进行短线博弈。
基于全球利率呈现偏紧态势、盈利中枢存在下移情况、且处于政策底至信用底的阶段，三大核心矛盾指向了价值风格。在战略层面，侧重于关注金融、地产以及建筑领域。于战术方考量，则能够对超跌的成长股进行超配。
上周市场风格鲜明
房地产板块大幅上涨达百分之十点八二，建筑材料上涨比例为百分之六点二九，银行上涨了百分之五点一八，低估值相关品种受投资者热烈追捧。电子板块出现下跌，跌幅为百分之三点一，军工板块下跌了百分之二点二八，前期表现强势的成长类股票产生补跌情况。
处于活跃状态的自贸区概念，福建板块上涨幅度为百分之十一点五五，粤港澳板块上涨幅度是百分之十一点零六。而次新股下跌了百分之六点二五，市场风险偏好仍然处于低估值的区域，题材炒作退潮的情况十分明显。
针对这一轮反弹，究竟能够让你把本金亏损弥补回多少？在四月中旬那个窗口关闭以前，你是打算增加投资于超跌成长类型的资产，还是选择坚定地持有低估值的资产？
