A 股在 1 月 26 日呈现出的走势，又一次使得投资者感受到了市场那种反复无常的状况，三大股指先是高开随后走低，最终集体以收跌收尾，有着超过 3700 只股票出现下跌，然而盘面热点却格外杂乱无章，其中既有贵金属、油气这些资源品的狂欢，又有医药股整体呈现走高态势，与此同时白酒板块以及部分科技板块出现深度下挫。
股指疲软与成交分化
当天，市场情绪整体呈现出偏向谨慎的态势。沪指有小额下跌，幅度为0.08%，表面看去显得较为平稳，然而深成指以及创业板指的跌幅都差不多快要接近1%，这意味着中小盘股所面临的抛压更为沉重。科创50指数的跌幅是最大的，达到了1.33%，这清晰显示出科技成长板块承受的压力极为明显。需要特别留意的是，两市的成交额仍然特别巨大，已经超过了3.2万亿元，这充分表明多空双方存在着巨大的分歧，资金正在进行激烈的换手活动。
虽然指数呈现出不佳的表现，然而市场并非不存在赚钱效应。领涨的板块与领跌的板块构成了鲜明的对照。这样一种“冰火两重天”的状况，其背后是资金从前期的热点朝着新的景气方向迅速地进行调仓。投资者不可以再单纯依据大盘来炒股，结构性的分化已然成为了常态。
贵金属为何强势爆发
有色金属，尤其是贵金属板块成这天最引人注目的亮丽景致，湖南黄金、盛达资源等多支股票涨停，紫金矿业股价达历史最高纪录，最直接的促使因素是国际现货金价首度冲破每盎司5000美元的心理界限，国内期货白银主力合约也曾触及涨停。
华西证券通过分析得出这样的看法，在二零二六年的时候预计金价存在十%至三十五%上涨的空出，支撑其中的逻辑涵盖市场对于美联储实施下调利率的预期，美元信用体系存在长时间隐藏的担忧，还有伴随全球地缘政治冲突而产生的避险需求，这并非只是短期的炒作行为，而是有着中长期逻辑作为支撑的属于趋势性指向的行情。
医药股全线躁动背后
之江生物、华兰疫苗等多股涨停，生物疫苗、抗病毒等医药概念股集体大幅上涨。此上涨在消息面上有直接驱动因素，那便是印度西孟加拉邦出现了高致死率的尼帕病毒疫情。该病毒具备人际传播的能力，并且还不存在特效疫苗，其死亡率极高，进而引发了全球公共卫生方面的关注。
泰国已对来自该地区的航班紧急展开筛查，目的是防止病毒输入。这类突发的公共卫生事件，常常在短期内会剧烈刺激相关检测、疫苗以及抗病毒药物公司的股价。然而行情的持续性，是由疫情的实际扩散情形以及防控进展所决定的，投资者需要留意事件驱动带来的波动风险。
油气板块受何推动
冬季风暴把美国大部分地区侵袭，这种情况下取暖需求就激增起来。1月25日的时候，美国天然气期货价格暴涨，从2022年开始就又一次突破每百万英热单位，达到了6美元哪。这使得油气板块产生震荡且走向更加强盛，中国海油股价因此创下历史新高，这和近期极端天气带来的影响可是紧密关联的。
东海证券表明，原油价格乃是判定能源周期所需依据之关键所在。进行2026年之展望，要是全球经济走向复苏从而引领需求，油价维持稳中有升之态势，那么整个炼化产业链的盈利相应能力便有希望获得更进一步之修复。这为油气板块给予了基本方面之支撑。
白酒板块因何下挫
截然相反于资源品的那般火热，白酒板块呈现出显著的下跌态势，洋河股份的股价大幅下跌，跌幅超过了8%，创下了历经多年以来的新低。其直接原因在于，公司公布了大幅低于预期的年度业绩预告，由此预计在2025年之际，净利润同比下降幅度会超过六成，仅仅只是第四季度，就极有可能出现巨亏，亏损额度超过14亿元。
华创证券所持的观点，呈现出代表了市场中对于白酒行业的普遍看法的态势，即该行业已然彻底地进入到了“挤压式增长”这个阶段，总量增长的时期宣告结束，之后将会是存量竞争的局面，投资逻辑从行业普遍上涨转变为聚焦于个别具备强大品牌以及渠道优势的龙头企业，分化会变得越来越明显。
机构如何把脉后市
遇上复杂盘面时，主流机构给出了各自的解读。中信建投坚守“科技+资源品”两条主线，觉得在宏观态势偏弱然而流动性处于宽松状态的背景情形下，景气投资策略占据优势。在科技方面看好 AI 半导体、新能源，在资源侧关注有色并且向化工、机械进行扩散。
中信证券认为，市场信心于恢复之中，诸多处于低位且具逻辑之板块，皆可能得以修复，消费链以及地产链，或存在预期交易机会。东方证券观点较为乐观，指明市场恐慌情绪于消解进程里，大盘正缓缓重拾涨势，商业航天、AI算力等领域，具备中长期跟踪价值。
总体而言，机构们达成的一致看法是，市场方面系统性风险程度不高，然而全面普涨这种情况难以出现，机会将会紧密依据产业趋势以及业绩景气状况来展开，挑选正确方向相较于判断大盘是涨还是跌显得更为关键。
浏览过上述针对1月26日盘面所做的全方位梳理之后，您觉得在当下这种“结构性行情”特性这般显著的市场里面，普通投资者究竟是应当紧密追随热点的轮动呢，还是应当坚守住一两个自己看好的方向去开展中长期的布局呢？欢迎于评论区当中分享您的见解，要是感觉分析具备一定帮助之处，也请给予点赞给予支持。
