马年春节期间，一场别开生面的“科技春晚”让全国观众眼前一亮——人形机器人首次大规模登上央视舞台，在微音乐剧《每道光》中与演员同台共舞，完成从实验室到大众视野的华丽转身。这场表演不仅成为社交媒体热议焦点，更在资本市场掀起巨浪：节后短短两周内，星海图、智平方、千寻智能三家企业相继宣布完成超十亿元级融资，国内人形机器人赛道正式进入“百亿估值时代”。

资本的狂欢始于融资潮的集中爆发。2月11日，星海图完成10亿元B轮融资，估值突破百亿大关；13天后，智平方宣布斩获超10亿元B轮系列融资，创下具身智能领域单月融资纪录；千寻智能更是在24日抛出“重磅炸弹”——连续两轮融资总额近20亿元。至此，加上此前已跻身百亿俱乐部的宇树科技、智元机器人和银河通用，国内已有六家企业形成第一梯队。中关村信息消费联盟理事长项立刚分析指出：“春晚带来的全民曝光效应，相当于为行业做了次价值认证，资本对技术路线的信心显著增强。”

这场融资盛宴背后，是技术路线与商业化路径的激烈博弈。星海图市场生态总监张宇佳透露，公司新获融资将主要用于具身基础模型迭代和数据体系建设，同时储备算力资源应对长期竞争。其差异化策略在股东结构上可见一斑：产业资本助力智能制造场景落地，老股东追加投资彰显执行信心，国际化基金则为其开拓海外市场铺路。智平方则选择“快进模式”——2025年半年内完成7轮融资后，2026年初再获5轮加注，全年累计融资12轮，成为全球融资节奏最快的具身智能企业。千寻智能则另辟蹊径，通过输出感知、决策、执行的全栈能力，实现从硬件销售到解决方案提供商的转型，其技术已支撑起全球规模化复制需求。

当行业焦点聚集在人形机器人时，协作机器人领域悄然完成破局。越疆机器人作为唯一以协作机器人身份亮相春晚的企业，用全球超10万台的部署量证明务实路线可行性。市场总监谢凯旋表示：“公众对机器人的认知正从工业工具向生活伙伴转变。”这种转变在春节后迅速转化为商业成果：其Atom人形机器人在深圳影院实现无人值守运营，随后又现身广州APEC“中国年”活动，在真实场景中验证商业化潜力。公司团队透露，目前正根据运营数据优化产品，同时启动亚太、欧洲订单排产，计划年内实现量产交付。

出货数据折射出行业分化态势。IDC最新报告显示，2025年全球人形机器人出货量达17700台，智元机器人、宇树科技等企业占据主要份额。但宇树科技随即澄清统计口径差异，强调需理性看待市场排名。在已形成出货规模的企业中，银河通用以200亿元估值领跑，智元机器人（150亿元）和宇树科技（120亿元）紧随其后；而星海图、智平方、千寻智能虽未进入出货榜单，却在技术研发和场景验证领域取得突破，形成“出货派”与“技术派”双轨竞争格局。

艾媒咨询CEO张毅从宏观视角解读称，机器人热潮本质是AI技术红利与产业升级需求的碰撞。在我国经济新旧动能转换关键期，这种碰撞不仅引导资本流向新质生产力领域，更通过充足的研发人才储备，为行业构建起“技术突破-商业验证-资本反哺”的良性循环。当前，头部企业正围绕具身智能模型研发、场景落地等核心方向展开布局，推动行业从流量狂欢向价值创造稳步过渡。